Mikor csökkennek újra a kamatok?

A Bank of England legutóbbi, májusi ülése során 4,5%-ról 4,25%-ra csökkentette az alapkamatot, ami már a második csökkentés 2025-ben. Elemzők arra számítanak, hogy a Monetáris Politikai Bizottság később a év során további kamatcsökkentéseket is bejelenthet. Az alapkamat változása kihat a jelzáloghitelekre, a hitelkártyákra és a megtakarítások kamatára is, így milliók életére van hatással. Az alapkamat azt mutatja meg, mennyibe kerül pénzt kölcsönözni, vagy mennyi jutalmat kapunk a megtakarításaink után.

A Bank of England alapkamatát azok a bankok és építőipari társaságok használják, amikor pénzt kölcsönöznek egymásnak. Ez közvetlenül befolyásolja a lakossági hitelek, például a jelzáloghitelek költségeit, valamint a megtakarítások után fizetett kamatokat. A Bank célja, hogy az Egyesült Királyság inflációját – ami az árak időbeli növekedését jelenti – 2%-on tartsa. Amikor az infláció meghaladja ezt a célt, a Bank emelheti a kamatokat, hogy csökkentse a fogyasztást, ezzel mérsékelve az árak emelkedését. Ha viszont az infláció a célhoz közelít vagy az alatt van, a Bank dönthet a kamatok csökkentése mellett, hogy ösztönözze a fogyasztást és a gazdasági növekedést.

Az infláció alakulása nehezen előrejelezhető, még középtávon is. A legfontosabb inflációs mutató, a fogyasztói árindex (CPI) 2025 márciusáig 2,6%-ra csökkent, ami egy kicsit alacsonyabb a megelőző hónaphoz képest. Habár ez messze van az októberben elért 11,1%-os csúcsértéktől, az infláció még mindig meghaladja a 2%-os célt. Az infláció mellett a Banknak figyelembe kell vennie az Egyesült Királyság gazdasági helyzetét is, és szoros figyelemmel kíséri a globális gazdaság teljesítményét is, amelyet az Egyesült Államok által bevezetett széleskörű vámok káoszba taszítottak.

Andrew Bailey, a Bank of England kormányzója korábban kijelentette, hogy fokozatos és körültekintő megközelítést fog alkalmazni a kamatok csökkentésében. Ugyanakkor az Egyesült Államok által okozott bizonytalanság miatt elképzelhető, hogy az Egyesült Királyság kamatai a vártnál tovább csökkennek, mivel a Bank igyekszik segíteni a gazdaság fellendítésében. Néhány elemző szerint a kamatok akár 3,5%-ra is csökkenthetnek.

A háztartások körülbelül egyharmadának van jelzáloghitele, ami az angol kormány lakásfelmérése szerint állapítható meg. Körülbelül 600 000 ingatlantulajdonosnak van olyan jelzáloghitele, amely „követi” a Bank of England kamatát, így a legutóbbi alapkamat-változás azonnali hatással van havi törlesztőrészleteikre. Átlagosan a havi törlesztésük 29 fonttal csökkent. A jelzáloghitelesek többsége azonban fix kamatozású szerződésekkel rendelkezik, így a havi kifizetéseik nem változnak azonnal a kamatváltozás következtében, de a jövőbeli megállapodásokra már hatással lesz. A jelzáloghitelek kamata továbbra is sokkal magasabb, mint az elmúlt évtized nagy részében. 2023 májusában az átlagos kétéves fix kamatozású jelzáloghitel 5,14%-on állt, míg az ötéves konstrukció 5,08%-on. A kétéves nyomott kamatozású hitelek átlagos kamata 5,15% volt. Ez azt jelenti, hogy sok ingatlanvásárlónak és refinanszírozónak lényegesen többet kell fizetnie, mint néhány évvel ezelőtt, ha ugyanolyan összeget szeretne kölcsönözni.

A Bank of England kamatai a hitelkártyák, banki kölcsönök és autóhitelek árát is befolyásolják. A hitelezők dönthetnek úgy, hogy csökkentik a saját kamatukat, ha a Bank csökkentései miatt olcsóbbá válik a kölcsönzés, de ez általában nagyon lassan történik. A Bank alapkamatának csökkentése a megtakarítók által elérhető kamatokra is hatással van. A csökkenő alapkamat valószínűleg a bankok által kínált megtakarítási kamatok csökkenését vonja maga után. A jelenlegi átlagos kamat egy könnyen hozzáférhető számlán 3% évente. Bármilyen csökkentés különösen érintheti azokat, akik a megtakarításaik kamataira támaszkodnak a jövedelmük kiegészítéseként.

Az Egyesült Királyság az utóbbi években a G7 országai között az egyik legmagasabb kamatszinttel rendelkezett. Az Európai Központi Bank 2024 júniusában kezdte el csökkenteni a fő kamatszámát a eurozónában, amely a legmagasabb, 4%-os szintről 2,25%-ra esett vissza. Az Egyesült Államok központi bankja, a Federal Reserve szintén három alkalommal csökkentette a kamatokat 2024 második felében, de azóta a kamatokat egy helyben tartotta, legutóbb május 7-én, az Egyesült Államok által keltett bizonytalanságokra hivatkozva. Ez azt jelenti, hogy a bank fő hitelezési kamatának célzónája továbbra is 4,25% és 4,5% között mozog. A Fed folyamatosan kritikát kapott Donald Trump elnöktől, aki további csökkentéseket szeretne látni. Az Egyesült Államok és az Egyesült Királyság idén bejelentette a vámcsökkentési megállapodást, amely bár gazdaságilag viszonylag kicsi, de nagyon specifikus szektorok számára fontos lehet. Andrew Bailey kormányzó szerint a Brexit utáni brit-európai kereskedelem helyreállítása „előnyös” lenne, de nem foglal állást a Brexit kérdéseiben. Az infláció, amely ugyan csökkent, de még mindig meghaladja a Bank of England 2%-os célját, továbbra is kihívásokat jelent az Egyesült Királyság gazdasága számára.

Forrás: https://www.bbc.com/news/articles/c3dky111m40o